Что знать:
Вы читаете наш еженедельник Crypto Long & Short, который содержит аналитические обзоры, новости и анализ для профессиональных инвесторов. Подпишитесь здесь, чтобы получать его каждый среду.
Думаешь, инвестиции - это сложно? Это правда. Но мы пытаемся сделать их чуть понятнее. Заходи, у нас тут про P/E, а не про "ракеты".
Начать свой путьНа первый взгляд казалось, что это было отскоком, но за ним скрывалось нечто более глубокое; изменение характера спроса. Когда цифровые активы пошли вверх, институциональные потоки стали более целенаправленными, и корпоративные балансовые отчеты выступили в качестве ключевого фактора формирования структуры рынка. Биткойн вырос на 29,8%, достигнув нового исторического максимума в июне (по данным CoinDesk Data), но именно характер покупателей, а не только размер движения, ознаменовал поворотный момент. С увеличением холдингов BTC публичными компаниями почти на 20% и расширением их инвестиций в активы вроде ETH, SOL и XRP, корпоративное казначейское внедрение вступило в новую фазу с потенциалом перестройки ландшафта активов.
Корпоративные казначейства берут инициативу
Производительность биткоина во втором квартале не была обусловлена розничными потоками или заёмными позициями. Вместо этого капитал поступал от корпоративных казначеев. Публичные компании добавили почти 850,000 BTC к своим балансовым счетам к концу квартала, что составило прирост на 19.6%. В течение третьего последовательного квартала корпоративные накопления превышали ETF по чистому приросту, усиливая изменение в долгосрочных держателях. Сообщение от перечисленных компаний было ясным: биткоин переходит от спекуляции к распределению средств.
Биткоин больше не единственный актив, который выигрывает от этой тенденции. Теперь публичные компании владеют более чем 1,4 миллиардами долларов в альткоинах. ETH занимает большинство, но фирмы все чаще смотрят за пределы первых двух. Солана также видит корпоративное накопление, в то время как TRX, XRP и даже BNB начинают фигурировать в стратегических объявлениях. Например, Nano Labs объявила об инициативе на сумму 1 миллиард долларов для накопления BNB. Тем временем Tridentity и Webus.vip планируют крупные привлечения капитала для поддержки покупок XRP. Уровень активности, ранее ограничивавшийся BTC, теперь распространяется по всему рынку.
Эфириум возвращает долю рынка, Aave занимает первое место в индексах ранжирования.
Эфириум, который отставал в предыдущих кварталах, вернул себе позиции с ростом на 36,4% во втором квартале, показывает данные CoinDesk. Потоки в ETF-фонды ETH стали положительными и уже восемь недель остаются таковыми. С учётом рыночной капитализации эти потоки практически сопоставимы с BTC, что свидетельствует о сближении настроений. Подъём цены ETH/BTC на 30% намекает на стратегическую ребалансировку, при которой распределённые средства возвращаются к эфиру.
Помимо ETH, Aave показала лучшие результаты среди криптовалют из индекса CoinDesk 20, увеличив свои показатели на 72% за квартал благодаря рекордным объемам кредитной активности и добавлению обеспечения vePEP в протокол. Институциональная релевантность начинает формироваться также здесь. Предстоящее обновление Aave v4 вместе с инициативой Horizon, направленной на токенизированные реальные активы, позволяет протоколу расширить свое принятие за пределами криптовалютных кругов.
Солана сохраняет темп роста, но теряет внимание
Солана принесла 24.3% за квартал согласно данным CoinDesk и сохранила лидерство по выручке на уровне приложений. Однако она показала худшие результаты по сравнению с биткоином и эфиром. Несмотря на сильные фундаментальные показатели, потоки инвестиций были направлены в другие места. Капитал сосредоточился на активах с более зрелой инфраструктурой ETF и долго существующими нарративами казначейства. Даже запуск REX-Osprey Solana стакинг ETF, который привлек $12 миллионов в первый день торгов, не смог вернуть импульс.
При этом интерес инвесторов продолжает расти. Недавнее мероприятие по генерации токенов Pump.fun привлекает внимание как спекулятивных участников, так и инвесторов, ориентированных на стоимость, оценивающих потенциальный доход проекта. Также отмечается рост активности в казначействе, где уже более миллиона SOL находятся у таких компаний, как SOL Strategies и DeFi Development Corp.
ужесточение прибыли, более ясные сигналы
Второй квартал подтвердил то, что предполагался в первом: лидерство в цифровых активах сужается, и рынок вознаграждает ясность. Индекс CoinDesk 20 вырос на 22.1%, хотя только четыре составляющих превзошли его: Aave, Bitcoin Cash, Ether и Bitcoin. Индекс CoinDesk 80 снизился на 0.78%, тогда как индекс CDMEME завершил квартал ростом на 27.8% несмотря на скачок в мае на 109% (данные из индексов CoinDesk).
Биткойн и эфир снизили свои индексы на более чем пять процентных пунктов. Это освободило место для активов с лучшими показателями доходности, однако существенно не изменило структуру лидерства. Ааве и BCH по-прежнему представляют небольшую долю индекса, что отражает реальность: одной только высокой доходности недостаточно для изменения структурных весов. Ликвидность и надежность остаются предварительными условиями.
Эталонные показатели как инструменты распределения
По мере расширения принятия и влияния корпоративного поведения на ценовые изменения, эталонные показатели играют все более активную роль в решениях о капитале. Совокупный объем торгов превышает $15 миллиардов с момента запуска, CoinDesk 20 сейчас является как показателем рыночного направления, так и основой для построения структурированного экспозиционного капитала.
Рост во втором квартале был настоящим, но что еще важнее, он проходил упорядоченно. Распределители не следуют трендам; они строят основы. Эталонны, индексы и ETF находятся в центре эволюции. По мере того как цифровые активы перемещаются от периферии портфелей к их центру, инструменты, приносящие дисциплину и структуру, становятся все более важными.
Для подробной информации о производительности и анализа составляющих, вы можете ознакомиться с квартальным отчетом по цифровым активам за второй квартал.
Смотрите также
- Будущее WLD: прогнозы цены на криптовалюту WLD
- Как изменить сложность в Helldivers 2?
- Метеорный дождь Lethal Company: объяснение нового погодного явления
- Helldivers 2 меняет мир благодаря фракции Illuminate и росту количества игроков
- Новый основной приказ Helldivers 2 поручает игрокам защищать Мемориал Малевелон-Крик
- Helldivers 2 сталкивается с серьезной проблемой с будущим основным оружием
- Стим-пистолет Helldivers 2s P-11 станет настоящим испытанием на альтруизм
- Новая утечка Helldivers 2 показывает четырехрукого врага из The Illuminate
- Сомнительная цена на броню Helldivers 2 расстроила фанатов
- Helldivers 2 сейчас не может заставить работать команды из 8 игроков
2025-07-16 19:47