Bitcoin Treasuries: Новая революция или просто очередной пузырь? 💸

Публичные компании, эти образцы мудрости, накопили более миллиона BTC, при этом 90,4% из них хранится в США. Можно подумать, они наконец-то нашли способ сделать свои казначейства такими же стабильными, как русская зима. 🧊

И вот мы здесь, спорим, может ли Bitcoin соперничать с надёжными казначейскими облигациями США. Как причудливо. Словно мы пытаемся убедить дерево танцевать вальс. 🌳💃

Компании, казначейства которых содержат Bitcoin, становятся стабилизирующей силой.

Хантер Хорсли, генеральный директор Bitwise, считает Bitcoin Treasury Companies спасителями криптомира. «Они занимаются связями с инвесторами, генерируют доход и покупают и удерживают», — говорит он, как будто это чудеса. 🙃

Он отмечает, что эти организации предоставляют связи с инвесторами, стратегии доходности и долгосрочную дисциплину баланса. Этот меняющийся подход знаменует собой сдвиг от спекулятивного поведения, которое когда-то определяло крипторынки. Благородная цель, хотя и немного запоздалая. 🕰️

Компании Bitcoin Treasury и DAT очень хороши для криптовалют, на мой взгляд. Болею за них.

— Они занимаются связями с инвесторами для экосистем
— Они могут внедрять активные стратегии для получения доходности
— Они предоставляют доступ к акциям, конвертируемым, привилегированным инвесторам
— Они покупают и удерживают на долгосрочную перспективу…

— Hunter Horsley (@HHorsley) November 2, 2025

Рост корпоративных запасов Bitcoin указывает на более широкий институциональный интерес к цифровым активам. Компании, включая Strategy и Tesla, выделили части своих казначейств на Bitcoin, стремясь к долгосрочной ценности. Или, как некоторые могут сказать, способ потерять деньги со вкусом. 💸

Однако тот факт, что 90,4% этих активов находятся в США, подчеркивает лидирующую позицию Америки в институциональном принятии криптовалют. Любопытное место для «децентрализованного» актива. 🌐

Эта прозрачность наступает в то время, когда корпоративные крипто-стратегии сталкиваются с усиленным контролем. Панель управления подтверждает, что публичные компании в настоящее время владеют 1,1 миллиона BTC, что составляет более 5% от общего предложения Bitcoin. Цифра, которая заставила бы покраснеть даже монаха. 😅

Тем временем, данные on-chain показывают снижение предложения Bitcoin, продаваемого вне бирж (OTC), что указывает на то, что институциональный спрос может опережать доступные запасы. Классический случай: «Я хочу это, и я хочу это сейчас.» 🤷‍♂️

Диаграмма Glassnode показывает снижение балансов OTC-столов с почти 4 500 BTC до менее чем 1 000 BTC за год. Тем временем цены колебались между 70 000 и 100 000 долларов. Американские горки без ремней безопасности. 🎢

Этот ограниченный объем предложения может объяснить возобновленное накопление со стороны институциональных инвесторов, несмотря на колебания рынка. Парадокс, если когда-либо он был. 🌀

Макроэкономические неблагоприятные факторы и вызов доходности казначейских облигаций.

Конкурентная среда для Bitcoin стала более сложной, поскольку доходность 10-летних казначейских облигаций США достигла 4,1%, что является трехнедельным максимумом по состоянию на начало ноября 2025 года. Словно рынок шепчет: «Fed, снизьте эти ставки, или мы все обанкротимся!» 🤡

Аналитик Аксель Адлер мл. отметил, что этот рост отражает неопределенность в отношении снижения процентных ставок Федеральной резервной системой. Эта неопределенность создает сложный фон для рисковых активов, таких как Bitcoin. Сложная задача, действительно. 🧠

Более высокие доходности по государственным облигациям могут сделать их более привлекательными, чем активы, не приносящие дохода, отвлекая потенциальный капитал от криптовалюты. Верное замечание, если не учитывать тот факт, что Bitcoin немного похож на малыша с лимонадом. 🍋

Официальные данные Казначейства США подтверждают эту тенденцию. 10-летняя казначейская облигация, выпущенная в октябре 2025 года, имела купонную ставку 4.250%, а июльский 2025 года Глобальный отчет об анализе рынков от Ginnie Mae зафиксировал 10-летнюю доходность на уровне 4.38%. Такие доходности бросают вызов позиционированию Bitcoin как средства сохранения стоимости или альтернативы традиционным инвестициям с фиксированным доходом. Непростая задача. 🎭

Несмотря на это давление, некоторые аналитики остаются оптимистами. Мэйалл отметил, что анонимные инфлюенсеры, связанные с казначействами и маркет-мейкерами, могут распространять негативные настроения, чтобы приобрести Bitcoin по более низким ценам. Классический случай «продай слух, купи факт» — но с большим количеством эмодзи. 📈

Он также отметил, что продажи долгосрочных держателей замедляются, а предложение вне биржи (OTC) снижается, что может усилить восходящее давление на цену, если спрос останется сильным. Тонкий танец, как у балерины на канате. 🎭

Bitcoin против казначейских облигаций

Джек Маллерс, исполнительный директор Twenty One Capital, сместил акцент в отношении конкуренции Bitcoin. Как сообщают источники, он считает, что настоящий «flippening» — это вызов Bitcoin казначейским облигациям США в глобальных финансах, а не просто превосходство над другими криптовалютами. Смелое утверждение, похожее на заявление о том, что блоха может обогнать гепарда. 🐝

«Мы переживаем настоящий flippening. Не shitcoins против Bitcoin. Нейтральные деньги против казначейских облигаций. Началась денежная конкуренция: какие деньги лучше всего сохраняют наше время, энергию и труд? Самая быстрая лошадь — Bitcoin, и впервые каждый может участвовать в гонке», — написал Маллерс в недавнем посте.

Эта точка зрения переносит обсуждение от крипто-соперничества к возможному значению Bitcoin на более широких капитальных рынках. Освежающее изменение, хотя бы из-за отсутствия жаргона. 🧠

Перспектива Маллерса следует за нарративом, в котором Bitcoin Treasury Companies служат целям, выходящим за рамки спекуляций. Добавляя Bitcoin в корпоративные балансы посредством структурированных стратегий получения дохода и связей с инвесторами, эти фирмы позиционируют его как законный резерв казначейства. Благородное начинание, хотя и немного похоже на попытку научить кошку приносить тапочки. 🐱

Это развитие может понравиться институтам, стремящимся к защите от инфляции или диверсификации за пределы государственных облигаций. Заманчивое предложение, хотя и возникает вопрос, не меняют ли они одну неопределенность на другую. 🤷‍♀️

Тем не менее, сравнение остается предметом споров. Казначейские облигации США предлагают государственную поддержку, стабильную доходность и высокую ликвидность, в то время как Bitcoin не имеет доходности, сталкивается с регуляторной неопределенностью и демонстрирует значительные колебания цен. Справедливое замечание, но кто не любит хорошие американские горки? 🎢

В ближайшие месяцы Bitcoin Treasury Companies будут проверены на их способность поддерживать эти стратегии на фоне растущих доходностей по облигациям и сложного макроэкономического фона. Испытание терпения, если не чего-то еще. 🕰️

По мере роста Bitcoin-холдингов публичных компаний отрасль переживает решающий момент. Стабилизируют ли эти казначейства крипторынки или добавят волатильности, будет зависеть от их способности балансировать между тенденциями on-chain и конкуренцией со стороны традиционных активов. Игра с высокими ставками, очень похожая на чеховскую драму. 🎭

Смотрите также

• Ближайший курс йены к южнокорейской воне: прогноз

• Будущее USDE: прогнозы цены на криптовалюту USDE

• Раскрывая Тайны: Что делать с Залежами Тритилия в Deep Rock Galactic

• Будущее USD1: прогнозы цены на криптовалюту USD1

• Ближайший курс евро: прогноз

• Helldivers 2 представляет винтовку «Конституция» R-2124 ко Дню свободы

• Helldivers 2: Как получить броню Корпуса Смерти Крига

• Будущее XLM: прогнозы цены на криптовалюту XLM

• Стоит ли GP-31 Ultimatum Grenade Pistol?

• Литал Компани Обновление: Приближается версия 70 с меблировкой и пасхальной забавой!

2025-11-03 15:04