Дебют Twenty One Capital на NYSE ознаменовался падением на 20% — Что напугало инвесторов?

Ну, ну, ну, долгожданный дебют Twenty One Capital на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE) сопровождался помпой, как у голливудского блокбастера, но, к сожалению, он оказался скорее ‘провалом’, чем ‘успехом’. 🎬

Торгуя под тикером XXI (потому что, конечно, мы в будущем), Twenty One Capital — это компания, изначально созданная для Bitcoin, и у нее есть такие крупные игроки, как Tether, Bitfinex и SoftBank. Я имею в виду, когда у вас есть поддержка SoftBank, вам, вероятно, следует праздновать с шампанским, верно? 🍾

Но вот поворот: 9 декабря акции резко упали, снизившись почти на 20%. Ох! Это как узнать, что ваши инвестиции в новенькую машину обесценились быстрее, чем вы можете сказать «рецессия». Падение последовало за завершением слияния с Cantor Equity Partners посредством SPAC.

Генеральный директор Джек Маллерс о Twenty One Capital

Генеральный директор Джек Маллерс (также известный как смелая душа, которая думала, что это сработает) настаивает на том, что его компания строит не просто накопление Bitcoin. По его словам, речь идет о создании «утилитарных сервисов» и корпоративной архитектуры для новых финансовых продуктов. Что ж, так он сказал официально. Но кто-нибудь действительно ему верит? 🧐

Несмотря на его обнадеживающие замечания, акция открылась на уровне $10.74 и закрылась на уровне $11.42 — я не говорю, что это плохо, но это не совсем ошеломительный дебют. Уолл-стрит, похоже, делает больше, чем просто учитывает обычную криптодраму; они практически посылают сигнал SOS. 🚨

«Да, у нас много биткоинов. Да, мы собираемся приобрести столько, сколько это возможно, но мы также собираемся запустить множество направлений бизнеса и получать прибыль, связанную с биткоином, и именно поэтому мы создали компанию в первую очередь.»

Какое влияние это оказало?

Очевидно, это не мелочь. Падение цены акций намекнуло на захватывающий парадокс в оценке. Это как владеть золотой шахтой, но получать оплату в деньги из «Монополии». Основной актив компании, огромный Bitcoin-казначейство, стоит более $3,97 миллиарда. Да, вы правильно прочитали — миллиард с ‘B’. Так почему же акции торгуются с огромным дисконтом? Что ж, ответ кроется в осторожном настрое рынка по отношению к акциям, связанным с crypto-linked. 🏦

А затем есть структура сделки. Слияние со SPAC с Cantor Equity Partners (CEP), компанией специального назначения, поддерживаемой Cantor Fitzgerald, возглавляемой Брэндоном Латником. Это, по сути, финансовый эквивалент фразы «У меня есть связи». Но эти связи не помешали акции резко упасть. 📉

Акции CEP взлетели на ошеломляющие 380% в начале этого года, когда было объявлено о слиянии, но реакция рынка скорее похожа на холодный душ. О, и я упомянул, что сам Bitcoin упал более чем на 28% с октября? Да, не совсем помогает ситуации. 🙄

Всё сложнее и сложнее для DATs…

Дебют Twenty One Capital также происходит в то время, когда весь сектор Digital Asset Treasury (DAT) находится под пристальным вниманием. Инвесторы сейчас одержимы соотношением ‘mNAV’ (market-to-NAV), ключевым показателем, отражающим стоимость компании по отношению к её крипто-активам. Это не просто причудливый финансовый термин – это то, что не дает спать ночами рыночным аналитикам. 😴

Джон Тодаро, старший аналитик по исследованиям в Needham, высказался довольно резко: «DAT становится все сложнее привлекать капитал, и теперь им нужно продемонстрировать реальное отличие, чтобы получить те высокие мультипликаторы, которые у них были раньше.» Перевод: Больше никаких бесплатных поездок, ребята! 🏃‍♂️💨

Дебют Twenty One Capital — это лишь последний гвоздь в крышку гроба для модели ‘рычагового Bitcoin Treasury’. Похоже, что медовый месяц официально закончился, и реальность постучалась в дверь. 🏚️

Но подождите, сюжет усложняется!

Как дела у других компаний, работающих с Bitcoin?

Metaplanet в Японии и Strategy также чувствуют давление, попав в ту же меру сжатия mNAV. Metaplanet приостанавливает покупку Bitcoin, даже когда цены падают. И что он делает дальше? Привлекает панический кредитный лимит в 500 миллионов долларов для выкупа акций. Классический ход. 🤷‍♂️

Стратегия, с другой стороны, привлекла крутые $1,44 миллиарда инвестиций для успокоения FUD (Страх, Неопределенность и Сомнения, для тех, кто не в курсе) и удвоения своей философии «никогда не продавать». Угадайте что? Рынок все еще настроен скептически. 🙄

Финальные мысли

• Дебют Twenty One Capital на NYSE? Скорее поучительная история о волатильном мире акций, связанных с криптовалютой. 😬
• Разрыв между ценой Bitcoin и ценой акций компании растёт, и Уолл-стрит внимательно следит за этим. 👀

Смотрите также

• Метеорный дождь Lethal Company: объяснение нового погодного явления

• Arrowhead положила конец спору о Helldivers 2 X Killzone бесплатными военными облигациями, но будущее выглядит мрачным

• После дронов-ищущих (seeker drone), возможно, в Hell Divisions 2 появится оружие, популярное во франчайзе от Epic Games.

• После серии поражений два игрока команды Helldivers заявляют Иллюминатам: «Не сегодня!», в мегаполисе Супер Китай Равноправие-на-море. Этот город настолько хорошо защищен, что наши силы буквально оттеснили Иллюминатов к краю.»

• После ярости фанатов босс Helldivers 2 обещает лучшие обновления с 60-дневной дорожной картой

• Arrowhead подтверждает, что голосование за исключение Helldivers 2 «вероятно, не состоится», несмотря на отзывы фанатов

• Arrowhead приносит извинения игрокам Helldivers 2, предоставляя им бесплатные предметы для Killzone

• Arrowhead выходит с резким мирным предложением, чтобы усмирить мятежных игроков Helldivers 2

• Arrowhead говорит, что новый сезон инопланетных жуков в Fortnite очень похож на «У нас есть Helldivers дома»

• Arrowhead обещает, что в новой игре не повторят ошибку Helldivers 2

2025-12-11 10:39